O resultado da Usiminas 1T26 abriu a temporada de balanços com um número de tirar o fôlego: lucro de +596%. Mas antes de comemorar, há um asterisco importante que todo investidor precisa entender e que esta edição explica com clareza. Na mesma semana, a Ecopetrol colocou R$ 5,5 bilhões na mesa pela BRAV3 com prêmio de 27,8%, e o Estreito de Ormuz empurrou o petróleo de volta a US$ 113, derrubando o Ibovespa.
A semana que vem promete ainda mais: Vale e Gerdau divulgam o 1T26, o Copom decide a Selic em 28/04 sob pressão do petróleo alto, e o Banco Central já interveio no câmbio com US$ 1 bilhão. Tudo isso está aqui, direto ao ponto, sem enrolação.
Boa semana, Investidor(a). ☕
"Em temporada de resultados, o headline de lucro é o que todo mundo vê, mas o Ebitda e a geração de caixa são o que separa empresa boa de boa notícia ruim."
Usiminas abre o 1T26 com lucro de +596%: o número impressiona, mas o diabo está nos detalhes
A Usiminas (USIM5) abriu oficialmente a temporada de resultados do 1T26 nesta sexta-feira (24/04) com lucro líquido de R$ 896 milhões, alta de +596% em relação ao 1T25. Parece extraordinário e é, mas com um porém importante.
O salto foi impulsionado por ganhos cambiais não recorrentes, efeito contábil do dólar na dívida da empresa, não de melhora operacional. O Ebitda ajustado caiu 11% no mesmo período, com volumes de venda menores. A empresa entregou receita abaixo das expectativas, mesmo com aço mais caro.
Para quem acompanha a temporada, o balanço da Usiminas dá o tom do que está por vir: em ambiente de câmbio volátil e petróleo alto, empresas com dívida em dólar vão mostrar números contábeis inflados e o mercado vai precisar garimpar o que é caixa real do que é ajuste cambial.
📌 O que acompanhar agora: USIM5 negociada abaixo de 5x Ebitda ainda pode representar oportunidade para quem tolera setor cíclico. Mas antes verifique o Ebitda e a geração de caixa livre — esses dois números dizem mais sobre o futuro da empresa do que o lucro líquido.
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Ecopetrol compra 26% da Brava e lança OPA a R$23 — prêmio de 27,8% e R$5,5 bi na mesa
A estatal colombiana Ecopetrol formalizou nesta quinta-feira (23/04) a compra de 26% do capital da Brava Energia (BRAV3), em negócio avaliado em R$ 5,5 bilhões. Junto com a aquisição, lançou uma OPA a R$ 23 por ação, com prêmio de 27,8% sobre a média dos últimos 90 dias, com objetivo de atingir 51% do controle da petroleira. As ações BRAV3 subiram 4,7% no pregão, melhor performance do setor de energia na semana.
A Brava surgiu em setembro de 2024 da fusão entre 3R Petroleum e Enauta. Com a entrada da Ecopetrol, o papel ganha um "piso" técnico: R$ 23 da OPA funciona como referência mínima enquanto o negócio tramita na CVM e no CADE.
📌 Para quem tem BRAV3: avaliar se mantém até a efetivação da OPA (R$ 23) ou realiza agora. Quem não tem: risco é a não-aprovação pelo CADE, que derrubaria o papel abaixo do piso implícito.
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Ormuz no limite: petróleo volta a US$113 e derruba o Ibovespa 2,23% na semana
O Estreito de Ormuz voltou ao centro das atenções. Após o cessar-fogo de 17/04 perder força, as tensões entre Irã e EUA se intensificaram, empurrando o petróleo Brent de volta para US$ 113,44 em 22/04, alta de mais de 25% em relação ao piso da semana anterior. O Ibovespa recuou 2,23% na semana, devolvendo parte dos ganhos de 2026 (+22% no ano).
A equação para o investidor brasileiro é direta: petróleo alto → pressão no IPCA → menos espaço para o Copom cortar juros → custo de capital maior → múltiplos de ações pressionados. Um movimento diplomático entre EUA e Irã pode inverter o preço do petróleo em horas.
📌 Gatilho a monitorar: qualquer avanço nas negociações do acordo nuclear EUA-Irã é o maior catalisador positivo para a bolsa brasileira neste momento.
Acompanhar Ibovespa →🧭 Temporada 1T26, OPA em BRAV3 e Copom em 28/04, sua carteira está posicionada?
Com a temporada de resultados 1T26 no pico e o Copom decidindo a Selic em dias, a sua carteira pode precisar de ajuste agora.
🛡️ Fale com um especialista →Copom em 28/04: cortar ou pausar com petróleo acima de US$100?
A reunião chega marcada por dilema real: cortar a Selic de 14,75% com choque de petróleo ou pausar para preservar ancoragem das expectativas? O mercado está dividido entre corte de 0,25 p.p. e manutenção.
Atenção: IPCA acima do esperado e Brent a US$113 aumentam a chance de pausa, monitore o Focus de segunda antes da decisão.
Ver maisBraskem muda de dono: Petrobras e Shine assumem controle compartilhado
Em 22/04, Petrobras e o fundo Shine I (IG4 Capital) formalizaram o novo acordo da Braskem após a Novonor assinar a venda. Petrobras mantém 36,1% do capital e 47% dos votos. Todas as aprovações regulatórias obtidas.
Para BRKM5: a resolução da novela da Novonor elimina anos de desconto de governança e abre espaço para retomada de dividendos.
Ver análiseTemporada 1T26 esquenta: Vale, Gerdau e Itaú nos holofotes da próxima semana
Gerdau divulga segunda (27/04), Vale na terça (28/04) e os bancos ao longo da semana. Esses balanços vão separar empresas que cresceram de verdade das que apenas surfaram o fluxo de R$ 65 bi de estrangeiros em 2026.
Destaque: Vale é o balanço mais aguardado, minério de ferro, metais básicos e geração de caixa no foco dos analistas.
Ver calendárioBC intervém no câmbio: leilão de US$1 bi e swap reverso em 23/04
O Banco Central anunciou dois leilões simultâneos: venda à vista de US$ 1 bi e swap cambial reverso (início 27/04). É a segunda intervenção do tipo no ano — a anterior foi em 19/03. O BC sinaliza que gerencia os dois lados do câmbio.
Impacto direto: BDRs e ETFs internacionais, o BC "segura" o dólar em corredor implícito. Câmbio volátil, mas gerenciado.
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⚡ Giros da Semana
A trégua se prolonga, mas sem avanço real nas negociações sobre o acordo nuclear. Com o Estreito de Ormuz como variável de fundo, qualquer ruído diplomático continua movendo petróleo, dólar e ações em tempo real.
Antes das novas tensões no Oriente Médio, o dólar tocou abaixo de R$ 4,96. Para quem pensa em diversificação internacional, o câmbio "barato" cria janela de entrada em BDRs e ETFs globais — mas a volatilidade desta semana lembra que essa janela pode fechar rápido.
O número que mais importa não é o lucro nominal, mas o que a empresa vai dizer sobre provisões da Receita Federal, que mira até R$ 10 bi em créditos de PIS/Cofins de varejistas alimentares. A resposta vai definir a confiança do mercado na tese de recuperação.
Os acionistas da Warner Bros. Discovery aprovaram em 22/04 a fusão com a Paramount Skydance, criando um conglomerado com HBO, CNN, TNT e estúdios Warner. Impacto direto é baixo para a carteira local, mas relevante para quem tem BDRs de mídia americana.
A Ferrari confirmou em 21/04 que o Elettrica custará cerca de € 550.000 (aprox. R$ 3,3 mi). Lançamento em 25 de maio em Roma, entregas a partir de outubro de 2026. A RACE subiu no dia do anúncio — a marca testa se luxo e eletrificação convivem sem destruir margem.
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